分红派息
分红派息是指上市公司向其股东派发红利和股息的过程,也是股东实现自己权益的过程.
分红派息的形式主要又现金股利和股票股利两种.
什么时候分红派息?
与分红派息相关的有四个日期,以中国平安2021半年度分红派息实施公告为例:
- 分红派息宣布日:2021年10月16日
- 股权登记日:2021/10/22(收盘前买的股票都会被登记)
- 除权(息)日:20201/10/25
- 现金红利发放日:2021/10/25
这次平安分红方案是: 每10股分红8.8元
而在2021/10/22收盘价为54.29
分红是不是意味着白拿分红钱?
答案: 不是.
分红的代价是在除权除息日股票价格理论上并且大部分实际上下跌相应的分红金额,比如平安公告中
本次除权除息参考价格= 前收盘价格-0.8739 元。
为什么呢, 在分红后一天公司的价值没有变化, 分红前股东的权益凭证全部都在股票, 但是分红后被分成了两部分:股票所拥有的权益+现金分红, 所以在分红后的股票所拥有的权益必然要减少相应的现金分红的数目.
如果送股的话, 比如10股送1股, 公司的价值没变化, 但是对应的股票变多了, 每只股票所蕴含的价值就变少了, 也就对应着股价的下跌.
分红怎么还要收税?
因为鼓励投资者长线投资, 所以国家出台《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》和《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》:
- 在股权登记日后转让股票的, 股东持股期限在一个月内(含一个月), 其股息红利所得全额计入应纳税所得额，实际税负为 20%；
- 持股期限在 1 个月以 上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额，实际税负为 10%。
- 个人转让股票时，按照先进先出的原则计算持股期限，即证券账户中先取得的股票视为先转让。
- 本通知所称年（月）是指自然年（月），即持股一年是指从上一年某月某日至本年同月同日的前一日连续持股，持股一个月是指从上月某日至本月同日的前一日连续持股。
分红但是股价下降有什么意义?
意义就是股东获得了实实在在的现金, 但是所拥有的股票数量没有变化, 应用场景是:
我是普通投资者, 我有55w以55均价买了中国平安的股票,股票数量10000, 中国平安近些年每年的分红非常稳定且略微上涨, 我就看准了这点, 2021年上半年分红10股14元, 下半年分红10股8.8元, 这样的话我今年分红就拿了22800元, 股利率大概4.14% 可以覆盖我明年的基础生活费, 只要平安每年保持这样的分红, 我根本不care股票的股价, 25年之后我就从钱的角度回本了, 账户上的10000股票相当于我的投资所得.
另外我如果不缺生活费, 我如果看好平安未来的发展, 我可以把分红继续购买平安的股票, 这样选择会很多.
但是如果不分红呢?
继续上次的场景, 虽然不分红, 但是如果平安每年都增加股价, 我也是愿意持有的, 但是如果我需要现金覆盖我的生活费, 我就必须卖出股票, 但是我又很看好未来的平安的发展走势, 所以我无异于杀鸡取卵, 可供的选择就少了很多, 虽然我也获得了现金, 我的股票却每年都在减少.
如果是以配股的方式分红呢?
我现在拥有10000万股,如果100配1的话,$100 * oldPrice = 101 * nowPrice$, nowPrice就是配股后的价格, 配股可以起到将股价下降, 吸引更小的资金来投资的作用, 我个人不喜欢这种方式, 这种方式意味着公司可能没有分红的实力, 但是又企图降低股价吸引小资金来投资, 它还暗含着鼓励现有股东进行股票交易的意味.
填权
填权就是平安在除息除权后股价下降了, 但是在长期的角度来看, 有很多的人看重了平安的分红/价值, 则愿意以和除息除权前一样的价格(就填了因为除息除权带来的股价下跌)或更高的价格买入股票.
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